🚀 스페이스X와 xAI가 합친다? 합병 시 기업가치 1조 달러(1,400조원)! 이 두 회사에 동시에 투자한 한국 기업이 있습니다. 2,650억원 투자로 1조 6,500억원을 만든 미래에셋증권, 주주들에게 잭팟이 터질까요?
1월 29일, 로이터와 블룸버그가 동시에 보도했습니다. 🔥
스페이스X와 xAI가 합친다고요.
합치면 기업가치가 1조 달러를 넘깁니다. 한화로 1,400조 원이에요. 근데요. 이 두 회사에 동시에 투자한 곳이 한국에 딱 하나 있습니다. 미래에셋증권이에요.
2,650억 원 투자해서 지금 1조 6,500억 원이 됐고, 합병까지 성사되면 2조 원을 훌쩍 넘길 수 있습니다.
오늘은 이 투자가 어떻게 가능했는지, 합병되면 뭐가 달라지는지, 그리고 미래에셋 주주들은 얼마나 벌 수 있는지 전부 분석해 드리겠습니다.
✍️ 김사또의 관점
솔직히 말씀드리면, 저는 2022년 미래에셋이 스페이스X에 투자한다는 뉴스를 봤을 때 반신반의했습니다. “증권사가 왜 우주 사업에?”라는 생각이었죠.
근데 지금 와서 보니까, 이건 남들이 안 할 때 베팅하는 용기의 결과물이에요. 2017년 몰로코 투자해서 30배, 2022년 스페이스X 투자해서 6배(IPO 시 9배), 2024년 xAI 투자해서 1년 만에 10배. 이 정도면 투자 감각이 살아있다는 말이 괜히 나온 게 아닙니다.
제가 주목하는 건 합병 시나리오예요. 스페이스X와 xAI가 합쳐지면, 미래에셋은 둘 다 투자했으니까 통합 법인 지분이 자동으로 늘어나는 구조입니다. 1,400조 원짜리 ‘머스크 제국’의 숨은 주주가 되는 거죠.
물론 현재 주가 48,000원대는 PBR 2배로, 증권업종 역사상 전례 없는 수준입니다. 6월 IPO 성공 여부가 관건이에요. 연기되면 조정받을 수 있습니다.
📺 이 글의 핵심 내용을 영상으로도 확인하실 수 있습니다:
📑 목차
📈 증권주 전체가 폭등하는 이유
본론 들어가기 전에 배경부터 짚고 가겠습니다. 왜 갑자기 증권주가 이렇게 주목받는지부터 이해하셔야 해요.
지금 증권주 전체가 미친 듯이 오르고 있습니다. 🚀
✅ 코스피 사상 첫 5,000포인트 돌파!
1월 22일 장중 처음 돌파, 1월 30일에는 5,224포인트까지 상승. 2월 2일 워시쇼크로 5% 급락(4,949pt)했다가, 2월 3일 3% 넘게 급등하며 5,100선 회복. 하루 만에 매도 사이드카에서 매수 사이드카로!
코스닥도 마찬가지예요. 1월 26일에 1,000포인트를 돌파했습니다. 4년 만이에요. 2022년 1월 이후 처음입니다.
지수만 오른 게 아닙니다. 돈이 쏟아지고 있어요.
| 지표 | 수치 | 의미 |
|---|---|---|
| 투자자예탁금 | 103조 3,707억원 | 사상 최초 100조 돌파 (1월 29일) |
| 신용융자 잔고 | 30조 925억원 | 사상 최초 30조 돌파 (6개월 전 21조) |
| 1조 클럽 증권사 | 5개사 | 역대 최다 (한투, 미래, 삼성, NH, 키움) |
투자자예탁금 100조 원이 얼마나 큰 돈이냐면요. 우리나라 1년 국방예산이 약 60조 원입니다. 그 돈의 1.7배가 증시에 들어올 준비를 하고 있는 거예요.
🔥 미래에셋만 유독 더 오르는 비밀
자, 여기서 의문이 생기실 겁니다. 증권주 전체가 좋은 건 알겠는데, 왜 미래에셋증권만 유독 더 오르는 걸까요?
🔥 2월 3일 미래에셋증권 주가 현황
장중 21% 넘게 폭등, 50,000원 돌파 (52주 신고가). 12월 18일 최저점 19,850원에서 두 달 만에 2.5배. 시가총액 28조원 돌파, 우리금융지주 추월!
어제 쇼크로 시장이 5% 급락했잖아요. 근데 미래에셋은 오늘 혼자 21% 오르고 있어요. 증권사가 금융지주 시총을 넘어선 건 역사상 처음이에요.
왜 이런 일이 벌어진 걸까요? 다른 증권사에는 없고, 미래에셋에만 있는 게 있기 때문입니다.
🛸 스페이스X 투자: 2,500억→1조 5,000억
2022년으로 돌아가볼게요. 미래에셋이 어떤 결정을 내립니다. 스페이스X에 투자하겠다는 거였어요.
스페이스X가 뭐냐고요? 일론 머스크가 만든 우주 기업입니다. 로켓을 만들고, 위성 인터넷 서비스인 스타링크를 운영하는 회사예요.
| 항목 | 투자 당시 (2022년) | 현재 (2026년 2월) |
|---|---|---|
| 스페이스X 기업가치 | 1,270억 달러 (180조원) | 8,000억 달러 (1,150조원) |
| 미래에셋 투자금 | 약 2,500억원 | 약 1조 5,000억원 |
| 수익률 | – | 약 6배 (3년 만에) |
그때 스페이스X 상황이 어땠는지 아세요? 아직 적자였습니다. 스타링크도 손익분기점을 못 넘긴 상태였어요. 대부분의 사람들은 우주 사업을 먼 미래 얘기로 치부했습니다.
근데 미래에셋은 넣었습니다. 여기서 중요한 게 있어요. 이 투자는 아무나 할 수 있는 게 아니었습니다. 일론 머스크가 투자자를 골라 받았거든요. 돈이 있다고 투자할 수 있는 게 아니었어요. 머스크가 괜찮다고 인정해야 투자 기회를 얻을 수 있었던 거죠.
📊 6월 IPO, 역대 최대 규모 될까?
진짜 핵심은 따로 있습니다. 스페이스X가 상장을 준비하고 있거든요. 🎯
파이낸셜타임스가 보도했습니다. 스페이스X가 올해 6월에 상장을 추진하고 있다고요. 정확히 말하면, 일론 머스크가 자기 생일인 6월 28일에 맞춰서 상장을 준비하고 있대요. 머스크답죠? 😅
💡 상장 시 예상 기업가치
시장에서는 1조 5,000억 달러(2,150조원)까지 거론되고 있습니다. 상장하자마자 글로벌 시총 10위권 진입 가능. 역대 최대 IPO가 될 전망 (500억 달러 조달 계획, 기존 최대 아람코 294억 달러).
이게 얼마나 큰 규모냐면요. 글로벌 시총 순위로 비교해드릴게요.
| 순위 | 기업 | 시가총액 |
|---|---|---|
| 1위 | 엔비디아 | 4.5조 달러 (6,500조원) |
| 2위 | 구글 | 4.1조 달러 |
| 3위 | 애플 | 3.9조 달러 |
| 9위 | 테슬라 | 1.58조 달러 (2,300조원) |
| 10위권 | 스페이스X (IPO 시) | 1.5조 달러 (2,150조원) |
상장도 안 한 회사가 상장하자마자 세계 10대 기업이 된다는 겁니다. 역사상 처음 있는 일이에요.
그러면 미래에셋 지분 가치는 어떻게 될까요? IPO해서 기업가치가 1조 5,000억 달러가 되면, 미래에셋 지분 가치가 2조 2,000억 원까지 올라갈 수 있어요. 원금 2,500억 원 투자해서 2조 2,000억 원. 약 9배 수익이에요.
🤖 xAI 투자: 150억→1,500억 (1년 만에 10배)
여기서 끝이 아닙니다. 미래에셋이 2024년에 또 한 번 베팅을 합니다. 이번엔 xAI예요.
xAI가 뭐냐고요? 일론 머스크의 AI 회사입니다. 2023년에 설립됐어요. 챗GPT에 대항하기 위해 머스크가 만든 회사예요. 그록(Grok)이라는 AI 챗봇을 만들었습니다.
| 항목 | 투자 당시 (2024년 5월) | 현재 (2026년 2월) |
|---|---|---|
| xAI 기업가치 | 240억 달러 (35조원) | 2,300억 달러 (330조원) |
| 미래에셋 투자금 | 약 150억원 | 약 1,500억원 |
| 수익률 | – | 약 10배 (1년 만에) |
1년도 안 돼서 10배. 금액 자체는 스페이스X보다 작지만, 수익률은 xAI가 더 높아요.
✅ 미래에셋 투자 성과 종합
스페이스X: 2,500억원 → 1조 5,000억원 (6배, IPO 시 9배)
xAI: 150억원 → 1,500억원 (10배)
합계: 2,650억원 → 1조 6,500억원 (IPO 시 2조원 이상)
이게 얼마나 대단한 거냐면요. 미래에셋증권의 자본총계가 12.9조 원입니다. 투자 차익이 2조 원 가까이 되면 자본총계의 15% 이상이에요. 투자 몇 건으로 회사 자본의 15%를 버는 겁니다. 증권사 역사상 이런 적 없었어요.
🔗 스페이스X + xAI 합병, 뭐가 달라지나?
1월 29일에 뉴스가 하나 더 터졌습니다. 로이터통신이랑 블룸버그가 동시에 보도했어요. 스페이스X와 xAI가 합병을 논의하고 있다고요.
🔥 합병 준비 현황
1월 21일 네바다주에 특수목적법인 ‘K2머저서브’ 2개 설립. 스페이스X CFO 브렛 존슨이 핵심 임원으로 등재. 합병 방식은 주식 교환 (xAI 주식 → 스페이스X 주식).
합쳐진 회사의 기업가치가 얼마냐. 스페이스X 8,000억 달러 + xAI 2,300억 달러 = 1조 달러 이상(1,400조원). 상장 전에 이미 글로벌 10위권 기업이 탄생하는 거예요.
왜 합치려는 걸까요? 머스크가 ‘갤럭시 마인드’라는 프로젝트를 추진하고 있어요. 뭐냐면요. 우주에 AI 데이터센터를 만들겠다는 겁니다.
💡 갤럭시 마인드 프로젝트
우주에서는 태양광 에너지가 무한하고, 냉각도 쉬워요(우주 공간 영하 270도). 테슬라 태양광 패널+배터리로 전력 공급 → xAI가 AI 연산 → 스타링크 위성으로 지구 연결. 머스크가 다보스 포럼에서 “2~3년 내 현실화”하겠다고 발표.
미래에셋 입장을 생각해보세요. 스페이스X에 따로 투자했어요. xAI에도 따로 투자했고요. 근데 이 두 회사가 합쳐지는 거예요. 합병되면 xAI 지분이 스페이스X 주식으로 전환됩니다. 미래에셋이 가진 통합 법인 지분율이 올라가는 거예요.
결과적으로 미래에셋은 1,400조 원짜리 ‘머스크 제국’의 주주가 됩니다.
💭 내가 주목하는 3가지 포인트
1️⃣ 6월 IPO가 진짜 게임체인저
현재 주가는 IPO 기대감을 ‘상당 부분’ 반영했지만, 완전히 반영하진 않았습니다. 증권사들은 대부분 스페이스X 기업가치를 8,000억 달러로 보수적으로 잡았어요. 1조 달러 이상은 반영 안 됐고, xAI 합병은 더더욱 안 됐습니다. 6월 IPO가 성공하면 추가 상승 여력이 있어요.
2️⃣ 미래에셋의 ‘투자 감각’은 증명됐다
2017년 몰로코 투자 → 30배. 2022년 스페이스X → 6배(IPO 시 9배). 2024년 xAI → 1년 만에 10배. 남들이 안 할 때 베팅하는 용기의 결과물이에요. 다른 증권사에는 이런 자산이 없습니다. 이게 프리미엄의 근거예요.
3️⃣ PBR 2배는 부담스럽지만, 선례가 없다
현재 PBR 2배는 증권업종 역사상 전례가 없는 수준입니다. 보통 증권주 PBR은 0.5~1배 사이예요. 하지만 미래에셋은 ‘일반 증권사’가 아닙니다. 스페이스X, xAI라는 남들에게 없는 자산을 가졌어요. 새로운 밸류에이션 기준이 필요한 상황입니다.
💰 미래에셋증권 적정 가치와 목표주가
미래에셋증권 주가, 지금 사도 될까요? 이걸 판단하려면 적정 가치를 따져봐야 합니다.
| 증권사 | 목표주가 | 투자의견 |
|---|---|---|
| 유안타증권 | 38,000원 | – |
| 키움증권 | 37,000원 | – |
| 한국투자증권 | 36,000원 | – |
| 메리츠증권 | – | 보유 (Hold) |
| 평균 | 31,800원 | – |
현재 주가 48,000원대는 평균 목표주가보다 50% 이상 높습니다. 이미 증권사들이 제시한 목표가를 훨씬 넘어선 거예요.
근데 여기서 중요한 게 있습니다. 증권사 목표주가는 스페이스X IPO를 완전히 반영하지 않았어요. 대부분 보수적으로 잡았거든요.
시나리오별 지분 가치 추정
| 시나리오 | 스페이스X 기업가치 | 미래에셋 지분 가치 |
|---|---|---|
| 현재 기준 | 8,000억 달러 | 약 1.5조원 (스페이스X만) |
| IPO 시나리오 | 1~1.5조 달러 | 약 2.2조원 |
| 합병 시나리오 | 1조 달러 이상 (통합) | 2.5조원 이상 |
⚠️ 투자 시 주의할 리스크
물론 리스크도 있습니다. 냉정하게 짚어드릴게요.
⚠️ 주요 리스크 요인
첫째, IPO 연기 가능성. 스페이스X는 과거에도 상장 계획을 여러 번 미룬 적이 있어요. 머스크가 마음이 바뀔 수도 있고, 시장 상황이 안 좋아질 수도 있죠. 6월에 상장한다고 했지만, 확정된 게 아니에요.
둘째, 밸류에이션 부담. PBR 2배는 증권업종 역사상 전례가 없어요. 메리츠증권은 ‘보유’ 의견을 유지했습니다. 기대감이 주가에 이미 상당 부분 반영됐다는 분석입니다.
셋째, 증시 변동성. 어제 5% 급락했다가 오늘 3% 급등하는 장이에요. 시장이 조정을 받으면, 아무리 좋은 주식이라도 같이 빠질 수 있어요.
현재 주가
48,550원
시가총액
28조원+
투자 수익 (현재)
1.65조원
❓ 자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. 미래에셋증권이 스페이스X에 얼마나 투자했나요?
미래에셋그룹 전체로 약 4,000억원, 그중 미래에셋증권이 약 2,500억원을 투자했습니다. 현재 지분 가치는 약 1조 5,000억원으로, 3년 만에 6배 수익을 기록 중입니다. IPO 성공 시 2조 2,000억원(약 9배)까지 상승 가능합니다.
Q2. 스페이스X IPO는 언제 예정되어 있나요?
파이낸셜타임스에 따르면 2026년 6월, 일론 머스크의 생일인 6월 28일에 맞춰 상장을 준비 중입니다. 기업가치 1~1.5조 달러, 500억 달러 조달로 역대 최대 IPO가 될 전망입니다. 단, 머스크가 과거에도 상장을 연기한 전력이 있어 확정은 아닙니다.
Q3. 스페이스X와 xAI 합병이 확정된 건가요?
아직 확정은 아니지만, 로이터와 블룸버그가 합병 논의 중이라고 보도했습니다. 1월 21일 네바다주에 특수목적법인 ‘K2머저서브’가 설립됐고, 스페이스X CFO가 핵심 임원으로 등재됐습니다. 합병 시 기업가치 1조 달러(1,400조원) 이상의 ‘머스크 제국’이 탄생합니다.
Q4. 현재 주가 48,000원은 비싼 건가요?
PBR 2배는 증권업종 역사상 전례가 없는 수준입니다(보통 0.5~1배). 증권사 평균 목표주가 31,800원을 50% 이상 초과했습니다. 다만 증권사 목표가는 IPO와 합병을 완전히 반영하지 않았고, 미래에셋은 ‘일반 증권사’가 아닌 스페이스X·xAI 자산을 가진 특수한 케이스입니다.
Q5. 미래에셋증권의 주요 투자 리스크는?
첫째, 스페이스X IPO 연기 가능성입니다. 머스크가 과거에도 상장을 미룬 적이 있습니다. 둘째, 현재 밸류에이션이 역사적으로 높은 수준입니다. 셋째, 증시 전체 변동성이 커서 시장 조정 시 동반 하락 가능성이 있습니다.
⚠️ 투자 면책조항
본 콘텐츠는 투자 참고용 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목에 대한 매수 또는 매도 권유가 아닙니다. 모든 투자 판단과 그에 따른 결과는 투자자 본인의 책임입니다. 투자 전 반드시 본인의 판단과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.
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✨ 마무리하며
미래에셋증권이 다른 증권주와 다른 이유는 딱 하나입니다. 스페이스X와 xAI 카드를 둘 다 갖고 있다는 거예요.
다른 증권사들은 증시 호황 덕분에 브로커리지 수익이 늘어난 거예요. 미래에셋도 물론 그 혜택을 받고 있죠. 하지만 미래에셋에는 추가로 스페이스X, xAI라는 카드가 있습니다. 이건 다른 증권사에는 없어요.
2,650억 원 투자가 현재 1조 6,500억 원이 됐고, IPO 끝나면 2조 원이 훨씬 넘을 수 있어요. 거기다 두 회사가 합쳐져서 1,400조 원짜리 머스크 제국이 탄생하면, 미래에셋은 그 제국의 숨은 주주가 됩니다.
현재 주가 48,000원대는 스페이스X IPO 기대감을 상당 부분 반영한 수준입니다. 6월 상장이 성공하고 밸류에이션이 높게 나오면 추가 상승 여력이 있어요. 연기되거나 기대에 못 미치면 조정받을 수 있고요. 어떻게 판단하실지는 여러분의 몫입니다. 😊
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