💡 요약: 말도 많고 탈도 많았던 비트팜즈(BITF). 라이엇과의 경영권 전쟁을 끝내고 이제는 ‘AI’와 ‘채굴 용량 3배’라는 새로운 무기를 장착했습니다. 2025년 3분기 실적과 향후 주가 향방을 결정지을 핵심 포인트를 분석합니다.
안녕하세요! 미국 주식의 흐름을 읽어드리는 여러분의 투자 파트너입니다. 👋
최근 암호화폐 관련주 투자하신 분들, 심장이 쫄깃해지는 경험 많이 하셨죠? 그중에서도 ‘비트팜즈(Bitfarms, NASDAQ: BITF)’는 마치 롤러코스터 같았습니다. 툭하면 터지는 뉴스에 주가가 급등락을 반복하니, “이걸 계속 들고 가야 하나?” 고민하신 분들 많으셨을 겁니다.
하지만 폭풍우가 지나가면 땅이 굳는 법이죠. 비트팜즈가 최근 2025년 3분기 실적 발표와 함께 완전히 달라진 모습을 보여주고 있습니다. 지긋지긋했던 경영권 분쟁을 끝내고 다시 날아오를 준비를 마친 비트팜즈, 지금이 기회일까요? 제가 알기 쉽게 딱 정리해 드리겠습니다. 👇
목차 (Table of Contents)
1. 라이엇과의 전쟁 종료: 리스크 해소 ✅
그동안 비트팜즈 주가가 유독 출렁거렸던 가장 큰 이유는 경쟁사인 ‘라이엇 플랫폼즈(Riot Platforms)’ 때문이었습니다. 라이엇이 덩치를 키우기 위해 비트팜즈를 강제로 인수하려 했고(적대적 M&A), 비트팜즈는 이를 막기 위해 ‘포이즌 필(독약 처방)’까지 쓰며 치열하게 싸웠죠.
🤝 극적인 합의 도달
다행히 최근 양사는 합의점을 찾았습니다. 라이엇 측 인사가 이사회에 들어오는 대신, 당분간은 적대적인 인수 행위를 멈추기로 한 것이죠.
이는 투자자 입장에서 가장 큰 불확실성이 사라졌다는 것을 의미합니다. 이제 시장은 경영권 싸움이 아닌, 비트팜즈의 ‘진짜 실력’에 주목하기 시작했습니다.
2. 3분기 실적 분석: 매출 폭등과 효율성 📊
그렇다면 비트팜즈의 기초 체력은 어떨까요? 최근 발표된 2025년 3분기 실적을 뜯어보니 꽤 흥미로운 숫자들이 보입니다.
| 구분 | 수치 | 평가 |
|---|---|---|
| 3분기 매출 | 7,800만 달러 | YoY +87% 🔥 |
| 채굴 마진율 | 45% | 소폭 하락 (난이도↑) |
| 해시레이트 | 11.9 EH/s | 지속 상승 중 🚀 |
매출이 작년보다 87%나 뛰었습니다. 채굴 난이도가 올라가면서 마진율은 51%에서 45%로 조금 줄었지만, 최신 채굴기(T21) 도입으로 전력 효율성이 획기적으로 좋아졌습니다. 즉, 예전보다 전기세는 덜 내면서 코인은 더 잘 캐는 ‘알짜’ 구조로 바뀌고 있다는 뜻입니다.
3. 비트코인 그 이상: AI 인프라 대전환 🤖
사실 제가 비트팜즈를 긍정적으로 보는 진짜 이유는 따로 있습니다. 바로 ‘AI 인프라 기업’으로의 변신입니다.
- ✔ HPC/AI 센터 전환: 미국 워싱턴주의 메가와트급 전력 시설을 AI 데이터센터로 전환하겠다고 발표했습니다. 비트코인 가격이 떨어져도 임대료를 받는 안정적인 수익 모델을 만드는 것이죠.
- ✔ 스트롱홀드 인수: ‘스트롱홀드 디지털 마이닝’ 인수를 통해 가장 중요한 ‘전력’을 확보했습니다. AI 시대에는 전기가 곧 금이니까요.
목표는 2025년 말까지 해시레이트를 무려 35 EH/s까지 끌어올리는 것입니다. 이는 현재의 3배 수준으로, 계획대로만 된다면 비트팜즈의 체급 자체가 달라지게 됩니다.
- 라이엇과의 경영권 분쟁 해소 (불확실성 제거)
- 매출 +87% 급증 및 전력 효율 개선
- AI 데이터센터 진출로 비즈니스 모델 다각화
- 해시레이트 3배 확장 목표 (35 EH/s)
- 여전히 높은 비트코인 가격 의존도
- 경쟁사 대비 낮은 AI 사업 진행 속도
- 채굴 난이도 상승에 따른 마진 압박
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. 비트팜즈가 AI 사업을 한다고요?
네, 맞습니다. 최근 미국 워싱턴주 시설을 HPC(고성능 컴퓨팅) 및 AI 데이터센터로 전환하겠다고 밝혔습니다. 이는 비트코인 채굴 외에 안정적인 수익원을 확보하려는 전략입니다.
Q. 경쟁사 대비 주가 수준은 어떤가요?
현재 비트팜즈는 경쟁사인 마라톤 디지털이나 코어 사이언티픽 등에 비해 상대적으로 저평가되어 있다는 의견이 많습니다. 경영권 분쟁으로 주가가 눌려 있었기 때문입니다.
Q. 35 EH/s 목표 달성이 가능한가요?
매우 공격적인 목표지만, 스트롱홀드 인수와 최신 채굴기 도입 속도를 보면 불가능한 수치는 아닙니다. 2025년 이 실행력을 증명하는 해가 될 것입니다.
“2025년, 비트팜즈는 ‘실행력’을 증명해야 합니다”
경영권 리스크는 사라졌고, AI라는 새로운 날개도 달았습니다. 만약 회사가 공언한 대로 35 EH/s를 달성하고 AI 계약 소식을 터뜨려준다면, 지금의 주가는 아주 매력적인 구간일 수 있습니다.
다만, 암호화폐 시장은 언제나 변덕스럽습니다. ‘올인’보다는 회사의 로드맵 이행 과정을 체크하며 분할 매수로 대응하는 현명함이 필요합니다. 여러분의 성공 투자를 응원합니다! 🚀