💡 요약: 잘 나가던 네비우스 그룹(NBIS) 주가가 휘청였습니다. 원인은 ‘돈’ 때문이었는데요. 하지만 실적 까보니 매출이 355% 폭등? 위기인지 기회인지, 팩트 체크와 함께 향후 전망을 확실하게 정리해 드립니다.
안녕하세요! 오늘도 시장의 흐름을 예리하게 분석해 드리는 여러분의 투자 메이트입니다. 😊
최근 미국 주식 시장, 특히 AI 인프라 섹터를 보시던 분들이라면 ‘네비우스 그룹(Nebius Group)’의 주가 움직임에 깜짝 놀라셨을 겁니다. 저 역시 모니터를 보다가 “어? 이렇게까지 빠진다고?” 하며 눈을 의심했거든요. 잘 오르던 주식의 급락은 언제나 투자자의 가슴을 철렁하게 만들죠.
하지만 주식 시장에서 ‘공포’는 때때로 최고의 ‘기회’가 되기도 합니다. 도대체 왜 주가가 떨어졌는지, 그리고 이 회사가 7조 원이라는 천문학적인 돈을 어디에 쓰려고 하는지 제가 꼼꼼하게 뜯어봤습니다. 지금부터 네비우스의 속사정을 함께 들여다보시죠. 👇
목차 (Table of Contents)
1. 잘나가던 주가, 왜 갑자기 떨어졌을까? 📉
결론부터 말씀드리면, 회사의 펀더멘털(기초 체력)에 문제가 생긴 게 아니라 ‘대규모 자금 조달’ 때문입니다. 네비우스는 성장을 더 가속화하기 위해 수십억 달러 규모의 전환사채를 발행하고 유상증자를 단행했습니다.
주식 시장에서 이런 소식은 보통 단기 악재로 통합니다. 바로 ‘희석(Dilution)’ 효과 때문인데요. 제가 자주 쓰는 피자 비유로 설명해 드릴게요.
🍕 피자 조각의 비유
여러분이 피자 한 판을 친구 8명과 나눠 먹고 있었다고 상상해 보세요. 그런데 갑자기 친구 2명이 더 와서 피자를 10조각, 12조각으로 더 잘게 쪼갠다면? 내가 먹을 수 있는 피자의 양은 줄어들겠죠.
주식도 마찬가지입니다. 주식 수가 늘어나면 기존 주주가 가진 지분의 가치는 상대적으로 줄어듭니다. 그래서 시장이 실망 매물을 쏟아낸 것이죠. 게다가 아직 회사가 ‘순손실’ 상태라는 점도 불안 심리를 자극했습니다.
2. 실적 분석: 숫자는 거짓말을 하지 않는다 📊
하지만 단순히 “주식 수가 늘어나서 싫다”라고만 생각하고 떠나기엔, 네비우스가 보여준 성적표(2025년 3분기)가 너무나 매력적입니다. 감정적인 공포를 내려놓고 냉정한 숫자를 확인해 볼까요?
| 구분 | 주요 수치 | 평가 |
|---|---|---|
| 3분기 매출 | 1억 4,610만 달러 (약 2,000억 원) |
YoY +355% 🔥 |
| AI 인프라 성장 | – | +400% 급성장 |
| 조정 EBITDA | -520만 달러 | 적자 대폭 축소 👍 |
보시는 것처럼 매출 성장세가 실로 엄청납니다. 작년 동기 대비 355%나 폭등했죠. 특히 9월 말 기준 연간 환산 매출(ARR)은 5억 5,100만 달러를 돌파했고, 경영진은 이를 2025년 말까지 10억 달러로 늘리겠다고 자신했습니다.
적자라고 걱정하시나요? 현금 창출 능력을 보여주는 ‘조정 EBITDA’ 손실이 작년 4,590만 달러에서 이번 분기 520만 달러로 확 줄었습니다. 이는 “이제 돈을 벌기 직전(손익분기점)까지 왔다”는 강력한 신호입니다.
3. 7조 원 베팅: 공격적인 AI 인프라 확장 🏗️
그렇다면 네비우스는 왜 욕을 먹어가면서까지 돈을 끌어모았을까요? 바로 ‘AI 땅따먹기 전쟁’에서 승리하기 위해서입니다. 지금 AI 시장은 속도전입니다.
- ✔ CapEx 상향 조정: 2025년 자본 지출 계획을 기존 20억 달러에서 50억 달러(약 7조 원)로 2배 이상 늘렸습니다.
- ✔ 블랙웰(Blackwell) 확보: 확보한 자금은 미국 뉴저지 등의 데이터센터 건설과 엔비디아의 최신 GPU 칩을 쓸어 담는 데 쓰입니다.
제가 보기에 네비우스 경영진의 판단은 명확합니다. “지금 당장 주가 좀 빠져도 괜찮다. 압도적인 인프라를 먼저 깔아서 시장을 먹으면 나중에 다 회복된다”는 계산인 거죠.
- 매출 성장률 355%의 폭발적 성장세
- 적자 폭의 빠른 축소 (수익성 개선)
- 공격적인 GPU 확보 및 인프라 선점
- 유상증자/전환사채로 인한 주주 가치 희석
- 아직은 ‘순손실’ 상태인 기업
- 데이터센터 건설 지연 가능성
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. 네비우스 주가가 왜 갑자기 떨어졌나요?
성장 자금 확보를 위한 대규모 유상증자와 전환사채 발행을 발표했기 때문입니다. 이로 인해 주식 수가 늘어나 기존 주주 가치가 희석될 것이라는 우려가 작용했습니다.
Q. 2025년 3분기 실적은 어땠나요?
매우 긍정적입니다. 매출은 전년 동기 대비 355% 증가한 1억 4,610만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 손실도 크게 줄어 수익성이 개선되고 있음을 증명했습니다.
Q. 지금 매수해도 될까요?
단기적으로는 주가 변동성이 클 수 있습니다. 하지만 회사의 공격적인 인프라 투자(50억 달러)와 가파른 매출 성장세를 믿는다면 장기적인 관점에서 접근해 볼 만합니다. 분할 매수 전략을 추천합니다.
“단기적 통증인가, 거대한 성장을 위한 성장통인가?”
지금 네비우스는 그 갈림길에 서 있습니다. 시장은 당장의 주식 희석을 싫어하지만, 결국 회사가 조달한 돈으로 2026년에 어떤 성과를 내느냐에 따라 지금의 주가는 ‘바닥’으로 기억될 수도 있습니다.
단기 변동성에 일희일비하기보다는, 회사가 약속한 데이터센터 건설과 매출 목표를 잘 지켜나가는지 함께 지켜보시죠. 여러분의 생각은 어떠신가요? 댓글로 자유롭게 의견 남겨주세요! 😊